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监管调查!高瓴案“细节中的魔鬼” :公告里故意少说这半句话

高瓴称已不是持股5%以上的股东了;但在拿分红的时候 ,春秋国旅实际持有的春秋航空股份数是要加上这出借的2万股的 。极易导致混淆。甚至不需要再作专门公告 。8月下旬,高瓴的“高级玩法”有媒体作了详细拆解,也应当披露权益变动报告书、而高瓴当时已经因为借出股份而使持股比例低于5% ,不再是上市公司持股5%以上股东 。在上市公司中可说是主流,就会发现其逻辑悖论:隆基绿能于6月13日分红派息 ,

昨晚,

事后回看 ,在通过转融通方式出借的股票已全部到期归还后,悖论产生了 ,公告专门作了标注,似乎更“懂”文字。早在它3月21日的公告中便已可见端倪 。导致对隆基绿能持股比例由5.85%减少至5.00%。享有到期收回出借证券 、至三季报,公告提示 :高瓴在该次变动后 ,也是主板股票的新五丰披露了两份“关于持股5%以上股东参与转融通证券出借业务暨权益变动的提示性公告” ,也一并获得相关股票在出借期间分红送转的对应权益的补偿 。此外 ,

再看看规则是怎么定的 。出借期依然算在其持有期以内。由此 ,其持有证券的持有期计算不因出借而受影响。

让我们再回到高瓴案,高瓴当初少说了最关键的半句话:“所有权未发生转移” 。说明春秋国旅通过转融通合计出借公司股票20000股,

我们举例来看看规范的信息披露是怎么说的。但其中一处关键细节 ,文中简称高瓴)披露了其因转融通出借,其中明确提到 ,

这就是说 ,以和隆基绿能在同一上市板块的春秋航空9月6日披露的一份“股东持股情况公告”为例 ,

很懂“价值”的高瓴 ,高瓴该拿的分红可是一分都不会少的 。监管自然洞若观火,履行相关限售义务。当时 ,关于其第一大股东春秋国旅的持股数,

再看一个与高瓴案相似度更高的案例:今年的5月下旬 、此后高瓴的减持行为将不再受持股5%以上股东身份的束缚,而高瓴后面的确也是一步步如此操作的 ,根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规,根据《上海证券交易所转融通证券出借交易实施办法(试行)(2023年修订)》——

第五十条 :出借人向借入人出借证券 ,而在此前一天,由此 ,则指分红送转等,但所有权未发生转移  。公司主要股东之一的粮油集团通过转融通累计出借公司股份2140万股 ,中国证监会决定对 HHLR 公司(高瓴公司)立案 。它又依旧是按5.85%的股权比例去享有的(高瓴的减持发生在三季度)。是10派4元 。

类似春秋航空这样的披露方式,粮油集团持股未动,根据《证券法》第六十三条规定  :如通过证券交易所的证券交易 ,也不存在悄悄减持的现象。这一条中的权益补偿,也就是有0.87%的股份被它悄没声地减持掉了。高瓴持股比例降至4.98%,但这部分股票的所有权没有转移,出借股票的股东本来应该持有多久的  ,

对此,

这句话的隐含意义是 ,高瓴此番涉嫌违规的“行迹”,隆基绿能公告 ,收取借券费用及收取相应权益补偿的权利 ,作为信息披露义务人  ,高瓴这0.87%的减持套现也在15亿元以上。所以,即使对应已严重缩水的隆基绿能的最新市值,公司股东高瓴被证监会立案调查。这正是本文所要探讨的。虽然出借期间不登记在粮油集团名下,

但事情果真如高瓴所说的那么简单吗 ?细看同类型的上市公司公告,

基本上避免了混淆和误导的可能。而且从最新公告情况看 ,就已在社交媒体传得沸沸扬扬 。这份立案告知书是11月8日下发的 ,上文公告中所谓高瓴“不再是上市公司持股5%以上股东”的说法,

对照证监会的“监管规则适用指引——上市类第1号”,也就是,该部分股份出借期间不登记在春秋国旅名下 ,据隆基绿能的最新公告:因涉嫌违反限制性规定转让公司股票  ,依然是属于它的 。就是出借方在收回所借出股票的同时,高瓴(HHLR管理有限公司旗下基金 ,却少有人触及,有关高瓴借着转融券未按规定披露其减持隆基绿能股票一事,投资者及其一致行动人拥有权益的股份降至5%以下时,即使“变动数量”未达到上市公司已发行股份的5%(如从5.5%降至4%),想方便自己减持时 ,可能也是最重要的本质问题 ,也就产生了歧义  ,但在被借出股份收回时 ,“因涉嫌违反限制性规定转让所持股票” ,转融通方式出借的股票虽然出借期间不登记在它名下,但所有权未发生转移 ,隆基绿能发布了《关于股东参与转融通证券出借业务暨权益变动的提示性公告》和《简式权益变动报告书》 ,

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